鋁和氧化鋁6月份國(guó)內(nèi)供電增量較小，云南出力還需要一段時(shí)間，因此7月份可能會(huì)出現(xiàn)高耗；氧化鋁價(jià)格受到產(chǎn)品需求增長(zhǎng)的支撐。云南全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)。價(jià)格方面，近期氧化鋁、煤炭、預(yù)焙陽(yáng)極均有止跌跡象，電解鋁價(jià)格下行空間有限。外低壓客戶(hù)正處于正常外出就餐季節(jié)，運(yùn)營(yíng)水流量較低，短期內(nèi)可能很難看到明顯改善。供應(yīng)方面，周一鋁錠相對(duì)供應(yīng)量為50.6萬(wàn)噸，較上周四減少1.6萬(wàn)噸。

國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存仍處于低位，仍處于去庫(kù)存階段。但隨著電解鋁廠脫水、鑄錠增加，下游消費(fèi)幅度較弱，鋁社會(huì)庫(kù)存或?qū)⑿》e累。綜合來(lái)看，鋁市場(chǎng)供需仍有望增加，但尚未達(dá)到儲(chǔ)庫(kù)拐點(diǎn)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)品變化及鋁錠引進(jìn)機(jī)會(huì)以國(guó)外價(jià)格收窄為主導(dǎo)業(yè)務(wù)方面，供需平穩(wěn)，供給偏緊、需求下降的態(tài)勢(shì)依然存在。國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修仍在進(jìn)行中，6月份計(jì)劃?rùn)z修產(chǎn)能208萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)精煉銅產(chǎn)品影響約13.2萬(wàn)噸。

銅價(jià)轉(zhuǎn)底，價(jià)格曲線(xiàn)維持反轉(zhuǎn)格廢銅，月差維持高位。上周價(jià)格下跌，引發(fā)買(mǎi)盤(pán)興趣。社區(qū)庫(kù)存進(jìn)一步減少至較低水平，共享區(qū)域庫(kù)存也有所下降。此外，產(chǎn)品管理行業(yè)也有大型參與者。銅價(jià)的中廢鋁和月度差異可見(jiàn)其重要性，也印證了我們之前對(duì)活動(dòng)期間產(chǎn)品款測(cè)試的看法。現(xiàn)在，庫(kù)存將進(jìn)一步減少，因此在6月份交貨之前，溢價(jià)和月差可以繼續(xù)保持在高位，即使窗口打開(kāi)，可以退回的金額也有限。，所以月差還是有一些感受的，建議等月差收斂的時(shí)候繼續(xù)產(chǎn)品款策略。被視為全球經(jīng)濟(jì)晴雨表的銅價(jià)正在發(fā)生顯著變化，繼本周跌破8000美元/噸關(guān)鍵價(jià)位后，廢鋁期銅此度跌至7867美元，為去年11月以來(lái)的低水平。