同時，沙特的煉油裝置遭受胡塞武裝的襲擊，雖然短期激化的概率不大，但還是加劇了市場對地緣政治的擔憂。整體來看，OPEC+恢復(fù)產(chǎn)量只是時間問題，全球原油供需格局將會逐漸寬松，原油價格存在向下驅(qū)動。雖然短期地緣政治對原油價格起到了一定的支撐作用，但難以對原油價格提供持續(xù)支撐。
　　在這種情況下，成本端對瀝青的支撐作用將會逐漸減弱。企業(yè)開工負荷較高受成品油價格上漲等因素的影響，近期加工馬瑞原油生產(chǎn)瀝青的綜合利潤小幅上升，達到20元/噸，處于正常偏高水平。在這種情況下，國內(nèi)瀝青生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性較好。
　　截至4月14日當周，國內(nèi)瀝青裝置開工負荷為46.7%，環(huán)比4月7日當周小幅下滑1.7個百分點，但較去年同期上升5.8個百分點，并且沒有影響的2019年同期水平，市場供應(yīng)相對充足。受企業(yè)開工負荷較高的影響，國內(nèi)瀝青庫存特別是煉廠庫存處于較高水平。
　　截至4月14日，國內(nèi)瀝青煉廠庫存達到103.75萬噸，較去年同期上升40.85萬噸，同比上升64.94%；瀝青社會庫存為83.47萬噸，較去年同期下降2.7萬噸，同比下降3.13%。目前，國內(nèi)煉廠庫存處于歷史高位，企業(yè)去庫存壓力較大。

有媒體報道稱，剛剛結(jié)束不久的新一輪伊核談判取得了新進展，與會各方已經(jīng)就部分問題達成了共識，伊朗正在起草一份恢復(fù)(核)協(xié)議的文本草案，這被視為此次談判取得進展的象征，美伊有可能實現(xiàn)和解。目前，伊朗原油產(chǎn)量約為200萬桶/日，若美伊關(guān)系緩和，未來或有100萬桶/日的產(chǎn)能缺口回補，對原油價格形成潛在利空。
　　針對伊朗問題，筆者目前保持謹慎態(tài)度，主要是因為美伊關(guān)系緩和預(yù)計是一個相對漫長的過程，伊朗原油產(chǎn)量增長對盤面形成的壓力將逐步釋放。活躍石油鉆井增加當前，美國原油日均產(chǎn)量為1100萬桶。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，美國在線鉆探油井數(shù)量344座，比前周增加7座，活躍石油鉆井平臺數(shù)量增加，意味著未來幾個月美國油氣產(chǎn)量將增長

焦企參與期市比例大提升在相關(guān)市場人士看來，焦炭市場10年來大的變化，是2016年2月1日國發(fā)7號文開啟的煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在此背景下，焦炭價格持續(xù)回升。“從價格走勢看，近5年焦炭價格年均波動幅度超過50%。
　　2016年冶金焦市場價更是從年初的740元/噸一路漲至年底的2030元/噸，漲幅達174%。焦炭價格波動日益劇烈，給行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展造成較大沖擊?！鄙轿鞯貐^(qū)一位焦化企業(yè)相關(guān)負責人告訴記者。價格的大起大落和激烈的市場競爭，促使傳統(tǒng)的焦化行業(yè)將目光投向了期貨市場，越來越多的企業(yè)主動利用期貨工具為經(jīng)營保駕。
　　尤其是在2020年期間，焦化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)便利用期貨實現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)營?！叭ツ甏汗?jié)后，焦煤供應(yīng)及運輸均受到影響，焦化企業(yè)開工受阻。為此，公司在焦炭品種進行套保交易，在很大程度上彌補了生產(chǎn)受限帶來的損失。
　　”肖鋒回憶道，到2020年下半年，焦化市場風向再變，公司為應(yīng)對去產(chǎn)能壓力和價格風險，果斷采取了現(xiàn)貨庫存管理疊加期現(xiàn)套保的策略。具體來看，公司在預(yù)判到庫存將跌價時，立即在期貨市場進行賣出套保操作，隨著庫存現(xiàn)貨不斷賣出，在期貨市場上相應(yīng)平倉對沖。